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奥瑞金闯关IPO关联公司昆明景润暴露其隐藏问题

发布时间:2020-03-02 12:13:27 阅读: 来源:采暖炉厂家

靠生产和销售易拉罐的奥瑞金包装股份有限公司,日前预披露了IPO招股说明书。从招股书中可以看出,其报告期内取得了52.08%复合增长率,然而高速增长之下,却难以掩盖背后问题。其中,对于大客户的严重依赖和同其控股股东海南原龙下属子公司昆明景润之间的关系,让投资者对其存在深深疑虑。

据介绍,奥瑞金此次IPO计划发行7,667万股,募集10亿资金,主要用于饮料罐扩建、顶/底盖扩建生产等项目。这家企业成立于1997年,专业从事食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售,主要生产食品饮料金属包装产品,包括饮料罐和食品罐。

通过招股书发现,2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-9月,奥瑞金来自前五名客户的销售收入占营业收入的比重高达93.04%、90.63%、92.11%、94.54%,客户集中度之高令人咋舌。

更令人震惊的是,其最大客户红牛的销售收入占营业收入的比重达到61.53%、64.52%、63.29%、72.22%。在报告期内占营业收入的比重均超过了60%,在去年1-9月的占比甚至超过了70%。高度的客户集中度以及对最大客户的销售依赖,让其以后发展中的风险不言自明。

奥瑞金的第二大客户为加多宝,2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-9月,其第二大客户加多宝的销售收入占营业收入的比重达到24.78%、16.93%、14.68%、11.63%。

招股书显示,昆明景润、海南元阳、湖北元阳、北京印刷系公司控股股东海南原龙所控制的企业。其中的昆明景润,于2008设立,注册资本和实收资本均为1000万元,主营业务为饮料加工销售、货物及技术进出口业务。截至2010年12月31日,总资产2965万元,净资产680万元,2010 年亏损41万元;截至2011年9月30日,昆明景润总资产3048万元,净资产954万元;2011年1-9月实现净利润272万元。

值得关注并不是昆明景润业绩的大起大伏,而是奥瑞金同昆明景润之间的关系。据经常性关联交易一栏中披露,报告期内,奥瑞金同昆明景润之间的关联交易仅有2010年的区区1万元。

随着记者进一步观察发现,却发现并不是如此简单。招股书中所述的昆明景润,正是加多宝饮料产品王老吉的云南生产线。

资料显示,奥瑞金的控股股东海南原龙投资有限公司,于2008年在昆明注册景润食品,投资7000万元,建设年产2亿罐王老吉饮料生产线;昆明奥瑞金制罐有限公司也是海南原龙所注册,投资3000万元建设制罐生产线。其中,昆明奥瑞金制罐,已经在2009年11月30日注销。

如此看来,昆明景润同奥瑞金之间的关系,除了其披露的内容之外,值得让人深思。

据媒体透露,2009年,昆明景润食品有限公司总经理郑平海曾表示,海南原龙投资公司是通过与王老吉的拥有者香港鸿道集团公司合作而生产王老吉的。而加多宝是奥瑞金的第二大客户,昆明景润同时生产着王老吉饮料,是否奥瑞金和昆明景润如招股书中所说,两者之间没有存在关联交易,值得投资者考虑。

同时,奥瑞金招股书中避免同业竞争一节中显示,作为奥瑞金的控股股东的海南原龙,于 2011年4月20 日出具《关于避免同业竞争的承诺函》称,公司目前不存在直接或间接地从事任何与奥瑞金包装股份有限公司及其分公司、合并报表范围内的子公司所从事的业务构成同业竞争的任何业务活动。

即使确实像奥瑞金招股书中所说,两者之间没有关联交易。那么昆明景润生产王老吉饮料也需要制罐,如此是否和奥瑞金之间存在着同业竞争的现象?针对以上问题,记者以投资者名义致电奥瑞金,但截至发稿,尚未得到奥瑞金的答复。

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